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企業年金等待政策破冰 養老保險公司生存困惑

日期:2010-05-04

2019年最新国产不卡一区企業年金的春天姍姍來遲。

官方數據顯示,截至2009年底,全國企業年金基金規模為2525億元,與此前預計的1萬億元相去甚遠,主管機構眾多,政策模糊,限制了企業建立年金的積極性,而“中國特色”國情更使國際上通行模式難以尋找空間。僧多粥少,價格戰頻現,高額前期投入令其入不敷出,39家年金管理機構正為生存而戰,慘烈拼殺。

一些機構眼觀前途無望,逐漸淡出這一領域;另一些正用其他業務彌補企業年金的虧損希冀熬過冬天,而專為企業年金而生的專業養老保險公司,成為最艱難的生存者。

2019年最新国产不卡一区“我們不知道多長時間能夠盈利,因為至今沒看到盈利點在哪里。”一養老保險公司人士如此慨嘆。

但4月1日,國務院總理溫家寶在第7期《求是》雜志上發表文章,指出“改革機關事業單位退休金制度,大力發展企業年金和職業年金。”讓眾多年金公司看到了春天希望。

1. 遙遠的“藍海”

2019年最新国产不卡一区自2005年第一批獲得批準的企業年金管理機構走向市場,4年多來企業年金預期的“井噴”局面并沒有出現。

自2005年第一批獲得批準的企業年金管理機構走向市場,4年多來企業年金預期的“井噴”局面并沒有出現。

4月16日,在博時基金舉辦的“2010年企業年金投資研討會”上,人力資源和社會保障部基金監督司司長陳良透露,至2009年底,全國企業年金基金規模為2525億元,2005~2009年的4年間,平均每年增加461億元。

這樣的速度遠低于此前2010年達到1萬億元的發展預期。同時,參加企業年金的人數仍在低比例徘徊,2009年,參加企業年金的參考人數約為1300萬人,與2.2億參加基本養老的人數相比僅為5%-6%。

作為整個社保體系的第二支柱,企業年金市場曾經被稱為一片“藍海”。

世界銀行曾預測,到2030年,中國企業年金規模將達1.8萬億美元,成為全球第三大年金市場。

世行對中國的預測并非沒有依據,中國正高速進入老齡化社會。數字顯示,2008年底,中國60歲以上的老年人已接近1.6億,占全國總人口的12%。按照國際公認標準,60周歲及以上老年人口占總人口10%以上,就是老齡化社會。

人口結構、經濟發展、社會需求似乎為企業年金賜予了豐厚土壤,但現實卻令人沮喪。截至目前,建立企業年金的多為效益良好的大型國企,數量眾多的中小企業對企業年金興趣寥寥。

一位企業年金管理機構管理層人士稱,企業年金基金積累超億元的行業主要集中在電力、石化、石油、鐵路、航空、郵政和電信等高收入行業或壟斷行業,這些領域的國有大型企業占據了90%以上的企業年金基金。

2019年最新国产不卡一区上述人士表示,建立企業年金的首要條件是企業具有較好的經營效益,并希望通過這一方式進行員工福利安排,給員工歸屬感,留住優秀員工。中小企業本來意識較弱,又無雄厚的實力,更因當前企業年金的稅收政策不合理而觀望。

企業年金設立流程長期而復雜。按照規定,設立企業年金,要先制定企業年金方案,向當地人力資源和社會保障部門進行報備,在取得方案復函后,選擇企業年金管理機構,簽署合同,再由受托人將企業年金基金管理合同報送人力資源和社會保障部門報備,并取得企業年金計劃確認函。

一位已建立企業年金的中型企業負責人說,報備審批時限按規定為20個工作日,但往往會被無限期拖延。

2. 市場爭奪戰

在既定資源投入下,規模越大越有可能站穩腳跟,于是,藍海變成了紅海,價格戰的序幕拉開。

企業年金市場的另類行情讓數量眾多的年金管理機構陷入被動。業務擴張的速度遠低于預期,激烈競爭則導致了管理費率大幅度下滑,年金管理變成了典型的高投入低產出行業。

迄今為止,還沒有哪個領域能像企業年金這樣,將所有的金融行業一網打盡,銀行、保險、基金、券商、信托公司均參與到年金市場的爭奪戰。

博時基金管理公司常務副總裁李全表示,企業年金市場當下最大的問題是供需失衡,供給方的火拼場面與需求方的反應冷淡形成極大的反差。

2019年最新国产不卡一区從年金的供給方來看,勞社部于2005年和2007年先后兩批發放企業年金管理資格,到目前為止,年金領域共擁有各類金融機構39家。其中,專業養老保險公司5家,保險資產管理公司4家,壽險公司2家,基金公司12家,證券公司2家,信托公司4家,銀行10家,累計發放各類資格61個。

2019年最新国产不卡一区在企業年金剛剛啟動的最初兩年,各金融機構都為取得年金管理資格費盡心機。

“取得資格不容易,取得資格后才發現真正的運作更不容易。”一年金管理機構負責人表示,“原來以為做企業年金考驗的就是專業能力、系統建設、風控水平,做起來才發現,最關鍵的其實是營銷能力,是客戶資源。”

除了傳統的上門溝通、制作方案、請客吃飯,目前企業年金拓展中最為時尚的做法是請客戶上門到管理公司考察,包括考察受托、考察投資、考察賬戶、考察風控、考察隊伍、考察軟硬件等,這期間的差旅費用、方案制作費用等成本達到了金融行業營銷中前所未有的高度。

企業年金的營銷既涉及到人力資源管理,又涉及到財務支出,往往需要年金管理機構的最高層親自出馬,不同金融企業最高層在目標企業碰頭的場面屢屢發生,企業年金的營銷成為了“一把手與一把手的對話”。

在既定資源投入下,規模越大越有可能站穩腳跟,于是,藍海變成了紅海,價格戰的序幕拉開。

美世咨詢一專門負責養老業務的人士表示,在各機構管理人具體操作時,管理費用會根據市場競爭情況和企業規模等因素而有所調整,但是不得高于23號令(《企業年金試行辦法》)所規定的最高上限。目前,由于市場競爭激烈,各機構收取的企業年金管理費用大都遠低于23號令規定的最高上限,相對于其運營成本,可謂杯水車薪。

2019年最新国产不卡一区國內采取信托模式進行企業年金管理,該模式中涉及4個管理角色:受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人。其收費標準主要依照2004年勞動和社會保障部頒布的《企業年金試行辦法》(第23號令)而定。該辦法第八章明確提到:受托人、托管人和投資管理人分別提取的管理費不高于受托財產基金的0.2%、0.2%和1.2%,賬戶管理人的管理費按每戶每月不超過5元人民幣的限額。

平安養老保險公司總經理趙衛星曾坦承,在以委托人為導向的年金市場,為了在大型項目的招投標中取勝,有些管理機構過度承諾低收費甚至零收費,萬分之幾的管理費非常普遍。

2019年最新国产不卡一区四個角色組成的信托模式初衷是為了發揮相互監督、相互制衡的制度效應,按照23號令規定,受托人負責選擇和更換賬戶管理人、托管人和投資管理人。但實際情況并非如此,“委托人為導向的市場中,雖然我們擁有受托人資格,但是一般客戶在選擇管理人的時候會對不同的資格管理人從頭選到尾,受托人對其他管理人的選擇一般沒有太多發言權。”一位年金管理機構人士稱。

對此,另一年金管理機構負責人認為,采用信托模式是正確的選擇,但將資格分拆得過于細碎,無形抬高了建立企業年金的成本。并且收費結構不太合理,年金管理機構的營銷費用沒有列支的渠道。

這位人士建議,最好能夠設置初始費用,類似基金行業的認購費,用以支持年金高昂的營銷成本,讓機構分享制度性紅利。

管理部門也注意到了企業年金領域的血拼場面。2009年3月,人社部下發《關于規范企業年金基金管理服務的通知》指出,以零收費或低于成本的價格承諾向客戶提供服務,以折扣、折讓或管理費返還等形式變相降低收費標準的企業年金基金管理機構,將視情況采取監管談話、暫停接收新的企業年金基金管理業務等措施,直至取消企業年金管理資格。

年金管理機構也以自律公約的方式進行自救。一年金管理機構人士透露,“各群組就各業務資格的收費底線進行了‘自律’,或者企業招標時入圍投標的機構事先約定一個價格,基本是在勞社部規定的上限基礎上打五折。”

但無論是《通知》還是自律,都不具有強制性,爭奪份額的沖動仍然占了上風,“逐漸開始有人違背,所謂的自律也就逐步瓦解。”上述人士稱。

2009年底人社部舉辦的企業年金會議上,設定管理費下限曾被明確提出,但至今未見規定出臺。

2019年最新国产不卡一区3. 養老保險公司困惑

2019年最新国产不卡一区而對于專為企業年金而生的養老保險公司,企業年金的發展狀況卻是生死存亡,他們沒有退路。

高投入低產出現狀,讓一些銀行、基金公司和信托年金管理機構逐漸淡出年金領域,把工作重心放到了其他業務條線上。“對他們來說,年金業務多半不是主營業務,公司業務條線眾多,輾轉騰挪的空間較大。”一業內人士稱。

2019年最新国产不卡一区而對于專為企業年金而生的養老保險公司,企業年金的發展狀況卻是生死存亡,他們沒有退路。

自2004年以來,保險業先后成立了5家專業養老保險公司,共18個企業獲得了年金管理人資格,受托管理企業年金基金710億元,投資管理企業年金基金660億元。投資管理的企業年金占投資管理業務總量的45%,保險業在企業年金市場上具有優勢。

但是,由于養老保險公司業務的專一性,企業年金市場的激烈競爭對其沖擊則愈顯巨大。原勞動社會保障部曾明確要求,養老保險公司要專注于企業年金業務。但與銀行和證券、基金公司相比,雖然養老保險公司具有精算和人員、網點方面的優勢,但劣勢也很明顯。

自從勞社部在第二批資格授予中給予銀行受托人資格以來,原有的銀行與養老保險公司的合作格局被打破,銀行不需要養老保險公司可以湊足一付牌,而養老保險公司因沒有托管資格,離不開銀行。

2019年最新国产不卡一区同時,銀行手握大量客戶資源,即使短期虧損,也可通過其他業務條線彌補,因此短期內壓力并不明顯。

2019年最新国产不卡一区曾經一度銀行對設立專業養老金管理公司呼聲很高,終未獲得勞社部批準,但“塞翁失馬,焉知非福”。

證券、基金公司則屬于所有年金管理機構中生存狀態最好的群組。上述人士表示,“企業年金的營銷時代,將逐漸過渡到資產管理的時代,比拼的是投資管理能力,而那正是證券、基金公司的主業。”

2019年最新国产不卡一区勞社部規定的投資管理費上限遠高于其他企業年金管理的收費標準。投資管理人收取的管理費一般分為基礎管理費和績效管理費,后者高于前者,兩者合計即使按上限打五折,也可以賺取不少管理費收入。

2019年最新国产不卡一区以博時基金為例,已簽約及中標的企業年金客戶超過320家,企業年金基金投資運作規模超過140億元。博時基金已將企業年金管理業務由兩年前的戰略業務逐漸變成主營業務之一。

在連年的高投入低產出重壓下,養老保險公司不得不調整自己的經營策略,開始明顯違背勞社部對養老保險公司專注企業年金的規定。

2019年最新国产不卡一区本報記者獲悉,成立最早的平安、太平養老保險公司都已將傳統的保險業務調整為重要業務線,加大了對傳統業務的投入和考核。

太平養老內部人士透露,2009年,太平人壽(601628,股吧)的團險銷售隊伍和業務管理部門劃撥到太平養老,下一步還將把精算等部門進行劃撥。

2019年最新国产不卡一区“現在太平養老還是以交叉銷售的方式銷售團險,保費仍計入太平人壽,但為了生存已經在經營團險業務上大下功夫。”這位人士說。

平安養老則轉身更早。保監會統計數據顯示,2010年第一季度,平安養老保費收入13.16億元,是2009年同期4.38億元的3倍。平安養老一內部人士透露,去年平安養老所做的團險業務仍有部分放在平安人壽核算,今年會逐步全部劃過來,因此2010年平安養老的保費收入將出現較大幅度的增長。

2019年最新国产不卡一区平安養老保險公司一高層人士稱,“現在已經把很多精力放在團險上,只能什么創造價值做什么,這樣既機動地解決了現有隊伍的生存問題,又保持了應對潛在機會的張力。”

2019年最新国产不卡一区用團體業務養企業年金成為養老保險公司的無奈選擇,但熟悉保險業務的人都明白,在壽險公司的三大渠道中,團體業務本就屬于盈利能力最弱的渠道,最困難的兩部分業務被放到一起,養老保險公司面臨的壓力仍然巨大。

2019年最新国产不卡一区在機構鋪設上,平安養老的機構最多,共有35家分公司和127家中心支公司;太平養老設有8家分公司;國壽(601628,股吧)養老和泰康養老采取的都是在各地團險部門內設立年金中心的形式,而長江養老的主要精力則放在上海一地,僅在北京設立了一家年金中心。

知情人士稱,機構鋪設數量和方式不同,也就意味著不同的前期成本投入。目前國壽養老正打算在上海和江蘇開設兩家分公司,泰康養老則在北京和上海設分公司,因為有的企業不認可年金中心,認為這不是正式批設的機構。

獲批資格的不同也導致了不同的價值創造能力。平安養老、太平養老和長江養老都同時具備受托人和投資管理人資格,而泰康養老和國壽養老則僅具備受托人資格,把投資管理人資格放在了系統內的資產管理公司。

一家養老保險公司內部人士透露,如證券、基金公司依靠投資管理費獲得了較好的生存空間一樣,該公司內專門做大型戰略客戶企業年金的部門已經實現盈利,但完全是靠投資實現的。

2019年最新国产不卡一区“如果不做投資管理人,僅做受托人,實現盈利的希望非常渺茫。”該人士稱。

國壽養老內部人士表示,國壽集團已計劃將國壽資產管理公司的投資管理人資格轉到國壽養老名下,以強化后者的拓展能力和盈利能力。

2019年最新国产不卡一区2007年1月成立的國壽養老保險公司在第二批獲得企業年金管理資格,雖進場較晚,卻顯示出強大的業務拓展能力。并且作為所有養老保險公司中唯一的國有公司,國壽養老在與央企談判時占盡先機。

至今年第一季度,國壽養老受托管理資產175.97億元,與平安養老的差距縮小為48.6億元,去年同期二者的差距為86.7億元。

但國壽養老沒有建立自己的團隊,而是利用國壽股份的團險隊伍開拓企業年金市場。早年以團險起家的國壽股份所擁有的銷售人員遠超過其他幾家壽險公司,而在市場拓展初期,其激勵措施也明顯強于同業。知情人士透露,“其他養老保險公司一般都按收取的管理費的一定比例支付業務員傭金,而國壽則按年金規模支付,在管理費長期打折的情況下,相同業務國壽業務員拿到的傭金將可能是其他養老保險公司的數倍。”

4. 呼吁政策破冰

最核心的是企業年金繳費的稅前列支比例,而各主管部門的政策卻至今難以統一。

年金管理機構艱難求存,與政策密切相關,這涉及多個主管部門,除了人社部,還包括財政部、國家稅務總局、國資委等。

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2004年1月,原勞社部出臺《企業年金試行辦法》(勞社部令20號,俗稱“20號令”) ,規定“企業繳費稅前列支每年不超過本企業上年度職工工資總額的十二分之一”(約等于8.33%).

2019年最新国产不卡一区此后國資委發[2005]135號《關于中央企業試行企業年金制度的指導意見》,對央企的稅前列支比例做出了規定,稱“中央企業繳費的列支渠道,企業繳費列入成本的部分原則上不超過工資總額的4%。”

而2008年3月,《財政部關于企業新舊財務制度銜接有關問題的通知》(財企〔2008〕34號文,俗稱“34號文”)對企業年金的稅優政策進行了全國統一,要求“各參與企業年金計劃的企業要統一按照工資總額4%的比例進行稅前列支”。

2009年6月,國稅總局又下發《關于補充養老保險費 補充醫療保險費有關企業所得稅政策問題的通知》,規定企業年金企業繳費部分可按不超過職工工資總額5%的標準在企業所得稅前扣除,并可追溯自2008年1月1日起執行。

無論是國資委、財政部還是國稅總局,其規定都遠低于勞社部最早規定的8.33%。

人力資源和社會保障部一內部人士稱,與企業年金相關的稅收政策由于不同的政府部門從不同角度考慮存在不一致,人社部正在與財政部、國稅局等相關部門溝通,將逐步考慮統一的年金稅優政策。

2019年最新国产不卡一区企業年金稅收優惠限額偏低,難以發揮激勵作用,目前已有眾多省市發布了本地區的企業年金稅收優惠政策,5%的限額甚至低于部分省市現行標準,難以真正起到激勵作用。

2019年最新国产不卡一区招商銀行行長馬蔚華在今年的兩會表示,加拿大和法國企業年金稅前列支分別為18%和22%,國內按照職工工資的5%列支,制約企業設立年金的積極性。

而針對個人繳費部分,一直被業內廣泛呼吁的eet模式(即企業年金繳費和投資環節免稅,領取環節征稅)卻千呼萬喚不出來。

2019年最新国产不卡一区2009年12月,國稅總局下發694號文《關于企業年金個人所得稅征收管理有關問題的通知》,在業內引起極大震動。

694號文規定,企業年金的個人繳費部分,不得在個人當月工資、薪金計算個人所得稅時扣除。在計入個人賬戶時,應視為個人一個月的工資、薪金(不與正常工資、薪金合并),不扣除任何費用,按照“工資、薪金所得”項目計算當期應納個人所得稅款。對企業按季度、半年或年度繳納企業繳費的,在計稅時不得還原至所屬月份,均作為一個月的工資、薪金,不扣除任何費用,按照適用稅率計算扣繳個人所得稅。

2019年最新国产不卡一区一石激起千層浪,國稅總局的這一規定在2009年底將企業年金帶入了另一個低迷期。

長江養老保險公司針對上海中小企業年金市場的調研顯示,國稅總局頒布694號文后,由于稅優體現不明顯,有9%的中小企業停止企業年金的繳費、30%正在考慮停止繳費、30%考慮降低企業年金的繳費比例、30%考慮采取其他模式。

從國際經驗看,美國、加拿大及大多數歐盟成員國都采取eet模式,在該模式下,對企業的繳費部分或全部免征企業所得稅,并允許在一定比例內遞延或免征個人所得稅,有利于鼓勵企業和職工進行繳費,并調動他們參加企業年金計劃的積極性。

與其他稅收模式比較,eet模式的優惠幅度較大,在很大程度上發揮了稅收優惠對企業年金發展的引擎作用,該模式目前已成為國際上企業年金稅收模式的主流。在694好文出臺前,國內大部分學者、業內人士以及企業都主張采用eet模式,提高稅收優惠幅度,加快企業年金制度的建設速度。

2019年最新国产不卡一区一位長期從事企業年金研究的人士表示,“規定之所以沒有在個人退休領取年金環節扣繳稅款,主要是基于我國現行個人所得稅制和稅務機關的征管能力。”

2019年最新国产不卡一区國稅總局在下發694號文時曾做出解釋,對企業年金在領取環節征收個人所得稅的國家,基本上都是多年實行綜合稅制或綜合與分類相結合的稅制,對個人的退休金是征稅的,稅務機關不僅具有完備的個人收入信息和健全的征管機制,而且具有全國統一的信息化管理平臺。而國內現行個人所得稅制是分項稅制,且對退休工資或退休金予以免稅,不具備將企業年金遞延至個人退休領取環節征稅的基本條件。

“如果在年金領取環節征收個人所得稅,則稅務機關必須在企業建立年金后的數十年隨時監控年金的運行,且保存數十年的個人信息,從目前看,稅務機關還不具備這方面的征管能力。”該人士稱。

2019年最新国产不卡一区除了稅收政策,被討論多時的中小企業集合年金計劃管理辦法也遲遲未現身。

2019年最新国产不卡一区企業年金集合計劃,是指由受托人發起設立的,能為多個委托人提供集中統一的基金管理和服務的年金計劃。與一般的企業年金計劃不同,集合計劃針對的客戶群主要是中小企業,能夠降低其參與企業年金的成本,通過集合運作提供基金受益。

2019年最新国产不卡一区工商銀行副行長李曉鵬呼吁,現在中小企業的企業年金業務需求很大,但是在辦理過程中遇到很多問題,其中最主要的就是成本問題。

原因在于,企業年金的成本跟規模有一定關系,不管企業大小做一筆就要交一筆的錢,這種費用小企業承擔不了,或者小企業承擔的比例要高于大企業,所以現在中小企業辦理年金的需求無法發掘出來。

多家年金管理機構已經自行開發針對中小企業的集合計劃產品,但因沒有正式獲批而不能直接進行股票投資,只能投資偏股型基金,收益水平相應受到影響,從而影響下一步的企業年金開拓。

陳良在4月中旬的企業年金研討會上表示,政府部門計劃修改《企業年金基金管理試行辦法》(23號令)、制定企業年金基金管理合同指引和研究建立企業年金市場評價體系,“今后推動企業年金發展的力度會加大,進一步促進社會保障體系的完善。”

年金管理機構已經進行了大規模的資源投入,在低迷中徘徊5年后,正焦急等待企業年金的春天。

來源:[ 21世紀經濟報道 ]